逸富盈策略 BOPP电容膜：正处新一轮扩能周期，产能即将突破20万吨

　　导语逸富盈策略

　　中国BOPP电容膜正处于新一轮扩能周期，截至8月，2025年已新增7条产线。据卓创资讯（301299）不完全统计，2025年仍有4条线待投产，2027年前仍有20余条线待投产。新一轮扩能周期下，中国BOPP电容膜产能即将突破20万吨，产线有望实现翻倍增长。

　　认识电容膜

　　电容膜是指薄膜电容器中的介质材料，按照薄膜介质的材料分类，主要包括PP、PET、PPS、PEN等。不同介质的薄膜电容器特性有所不同，应用数量较多的介质为聚丙烯(PP)和聚酯(PET)。

　　两种薄膜性能特征有所差异，聚丙烯薄膜电容器下游应用领域较聚酯薄膜电容器更为广泛。在高频条件下，聚丙烯薄膜电容器的稳定性高于聚酯薄膜电容器；在相同的温度条件下，聚丙烯薄膜电容器容量随着温度变化的范围比聚酯薄膜电容器小。聚丙烯薄膜电容器的损耗比聚酯薄膜电容器小。聚酯薄膜电容器的优势在于体积小、耐温高。相对来讲，聚丙烯薄膜电容器的优点更多一些，在很多应用领域聚酯薄膜电容器已被聚丙烯薄膜电容器所替代。

　　本篇文章将以BOPP电容膜的视角开展。

　　 BOPP电容膜：正处新一轮扩能周期逸富盈策略，产能即将突破20万吨！

　　中国BOPP电容膜正处新一轮扩能周期。据卓创资讯数据统计，截至2025年8月，中国BOPP电容膜共有20家生产企业，产线已达63条，产能在16.3万吨；2025年1-8月就已新增7条产线，接下来4个月仍有4条线待投产，未来两年预计仍有20余条线待投产，行业产能即将突破20万吨！

　　2000年以来，中国BOPP电容膜经历了三轮扩能周期：2001年-2005年，2008年-2015年，2023年至今。前两轮扩能表现相对平缓，本轮扩能表现猛烈且集中。据卓创资讯数据，首轮扩能周期年均新增3.2条产线，第二轮扩能周期年均新增2.75条产线，2023年至今年均新增6.7条产线(2025年数据截至8月)。

　　2025年中国BOPP电容膜已投产设备仍以进口为主，装置宽度集中在5.8米、6.2米。据卓创资讯不完全统计，接下来2-3年时间内，中国BOPP电容膜仍有24条产线待投产，仍处于扩能周期中。

　　装置：宽幅线占据主流，设备依赖进口

　　中国BOPP电容膜也为双向拉伸装置，根据工艺不同，分为同步拉伸和异步拉伸。同步拉伸薄膜各向性能更均衡，破膜率低，但产能较低，主要用于高端定制化产品，设备更窄一些。异步拉伸薄膜生产速度更快一些，适用于大规模生产通用型电容膜，设备可宽一些。据卓创资讯了解，目前中国BOPP电容膜市面上装置宽度在3.5米-6.4米不等，最早期的3米线已逐步被淘汰，5.8米、6.2米线已占据市场主流，两者占比高达60%。

　　中国BOPP电容膜设备依赖进口，进口设备占有率高达85%。其中进口设备以布鲁克纳居多，市场占有率高达56%，此外，多尼尔、DMT、玛尚设备也占有一定的市场份额。国产设备以北京星和众创、北自所为主，旧设备改造、自主安装等情况也有存在。